第395章 兼职教授，为行业培养人才 (第2/2页)

2025年9月22日，第二节课。讲量化模型的风险控制。周寻带了一份模拟交易记录，展示一个策略在正常市场环境下的表现——年化收益20%，最大回撤10%。然后，他展示了同一个策略在2015年股灾中的回测结果——最大回撤从10%放大到50%，几乎腰斩。
　　
　　他看着台下的学生。“为什么回撤会从10%放大到50%？”
　　
　　有人举手。“因为市场变了。”
　　
　　周寻点头。“对。市场变了。模型是在正常市场环境下训练的，当市场进入极端状态，模型就失效了。所以，风控不能依赖模型。要依赖人。”
　　
　　他翻到下一页PPT。屏幕上是一张表格，列出了2015年股灾前后的关键决策——减仓、对冲、增加现金储备。
　　
　　“这些决策，不是模型告诉我们的。是人做的。因为模型读不到政策风险，读不到市场情绪，读不到流动性风险。人读得到。所以，人机结合。模型做它擅长的，人做我们擅长的。”
　　
　　台下有人记笔记。
　　
　　下课铃响了。周寻合上电脑。“下节课，讲量化模型的过拟合问题。”
　　
　　一个女生追上来。“周老师，能问您一个问题吗？”
　　
　　周寻停下脚步。“问。”
　　
　　“您说，人机结合。人做什么，机做什么？”
　　
　　周寻想了想。“机做快。快读数据，快跑模型，快出信号。人做准。准判断，准决策，准执行。快和准，缺一不可。”
　　
　　女生在笔记本上记下来。“谢谢周老师。”
　　
　　周寻点头，转身离开。
　　
　　2025年10月，周寻被学院评为“最受欢迎的兼职教授”。学生们在评价里写：“周老师不教我们怎么赚钱，教我们怎么不亏钱。这是最重要的。”周寻看到那条评价，笑了。不是高兴，是欣慰。
　　
　　陆方问他：“听说你被评了‘最受欢迎’？”周寻点头。“嗯。”陆方笑了。“你才上了几节课？”周寻想了想。“四节。”陆方说：“四节就被评了？你讲了什么？”周寻说：“不亏钱。”陆方沉默了几秒。“怪不得。”
　　
　　2025年11月，周寻在课上讲了一个案例——2015年股灾中，某量化私募因为模型失效，净值腰斩，清盘。原因是模型过度依赖历史数据，没有考虑极端情况。
　　
　　他问台下的学生。“这家私募，错在哪？”
　　
　　有人举手。“没有考虑极端情况。”
　　
　　周寻点头。“还有呢？”
　　
　　另一个举手。“加杠杆了。”
　　
　　周寻又点头。“还有呢？”
　　
　　沉默。
　　
　　周寻说。“它忘了，模型是工具。工具会失效。失效的时候，要靠人。这家私募，在模型失效的时候，没有人站出来说不。因为所有人都相信模型。模型说买，就买；模型说卖，就卖。没有人问为什么。所以，它死了。”
　　
　　下课铃响了。周寻合上电脑。“下节课，讲量化模型的进化。”
　　
　　一个男生追上来。“周老师，能问您一个问题吗？”
　　
　　周寻停下脚步。“问。”
　　
　　“您觉得，AI会取代人吗？”
　　
　　周寻想了想。“不会。”
　　
　　“为什么？”
　　
　　“因为AI也会犯错。AI犯错的时候，要靠人纠正。”
　　
　　男生点头。“谢谢周老师。”
　　
　　周寻转身离开。
　　
　　2025年12月，期末。最后一节课。周寻站在讲台上，看着台下的五十多个学生。有的他在课堂上见过，有的他没见过。有的认真记笔记，有的在刷手机。他沉默了几秒，然后开口。
　　
　　“这学期，我教了你们一件事——不亏钱。”台下安静了。
　　
　　“你们以后，可能会去基金、券商、银行，可能会自己炒股，也可能会离开这个行业。但不管去哪里，都要记住——不亏钱，比赚钱重要。因为只要不亏钱，时间站在你这边。时间站在你这边，复利站在你这边。复利站在你这边，你就不会穷。”
　　
　　他顿了顿。
　　
　　“下课。”
　　
　　台下掌声响起。不是礼节性的、敷衍的掌声，是发自内心的、带着敬意的掌声。周寻微微鞠躬，转身下台。
　　
　　那个戴眼镜的男生追上来。“周老师，能问您最后一个问题吗？”
　　
　　周寻停下脚步。“问。”
　　
　　“您下学期还教吗？”
　　
　　周寻想了想。“教。”
　　
　　男生笑了。“那我还选。”
　　
　　周寻点头。“好。”
　　
　　2026年1月，周寻收到学院的聘书——续聘，兼职教授，任期两年。他把聘书放在办公桌上，看了一会儿，然后收进抽屉。
　　
　　陆方走过来。“续聘了？”
　　
　　周寻点头。“两年。”
　　
　　陆方笑了。“你真的要去当教授了？”
　　
　　周寻看着他。“我不是去当教授。我是去传道。”
　　
　　陆方愣了一下。“传什么？”
　　
　　“传不亏钱。”
　　
　　陆方沉默了几秒。“你变了。”
　　
　　“哪里变了？”
　　
　　“以前，你只关心模型。现在，你开始关心人了。”
　　
　　周寻想了想。“可能是老了。老了就想，自己会的东西，不传下去，就带进棺材了。”
　　
　　陆方点头。“你说得对。”
　　
　　陈默知道了周寻续聘的消息，对他说：“恭喜。”
　　
　　周寻摇头。“不是恭喜。是责任。”
　　
　　陈默看着他。“你准备教多久？”
　　
　　周寻想了想。“教到没人学为止。”
　　
　　陈默笑了。“那你要教很久。”
　　
　　周寻也笑了。“也许。”
　　
　　晚上，周寻坐在书房里。窗外，深圳的冬夜安静而深邃。远处的平安金融中心，灯光在夜色中闪烁。他面前是那本《主动投资组合管理》，他已经翻了无数遍。他翻开笔记本，写道：“2025年，第一次当兼职教授。教了‘不亏钱’。学生问：‘您最得意的投资是什么？’我说：‘不是我赚了多少，是我带的团队，没在2015年爆仓。’下学期，继续教。”
　　
　　他合上本子，关掉台灯。站起来，走到窗前。
　　
　　远处，平安金融中心的灯光在夜色中闪烁。他想起2005年，自己刚入行的时候。那时候，什么都不懂。只知道看K线，跟风，追涨杀跌，亏了很多钱。后来，他学会了做模型。再后来，他加入了默石资本。他跟着陈默，经历了2008年、2015年、2020年、2022年。每一次，都活下来了。现在，他把这些教给学生。不是教他们怎么赚钱，是教他们怎么不亏钱。因为他知道，不亏钱，比赚钱重要。只要不亏钱，时间站在你这边。时间站在你这边，复利站在你这边。复利站在你这边，你就不会穷。
　　
　　他转过身，关掉灯，走出书房。经过陈曦的房间，门关着。她在大洋彼岸。他想起她说的话——“等我回去，用AI重新定义投资。”他笑了。
　　
　　他走回卧室，躺下来。
　　
　　窗外，夜色深沉。远处的平安金融中心，灯光在夜色中闪烁，像一颗巨大的星星。
　　
　　他翻了个身，沉沉睡去。